7月31日，李克強(qiáng)總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上指出，要設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，推動(dòng)政府主導(dǎo)的省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)在3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)基本全覆蓋，與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起，層層分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)立國家層面的融資擔(dān)?；鸱鲜袌?chǎng)預(yù)期，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，通過公共機(jī)構(gòu)公共資金介入來分擔(dān)一部分市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，將有助于市場(chǎng)穩(wěn)定。

融資難破題關(guān)鍵

    “國家設(shè)立專門的擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，將解決小微和‘三農(nóng)’企業(yè)無抵押品可擔(dān)保的根本性難題，這是破解融資難的最關(guān)鍵一環(huán)?！敝袊嗣翊髮W(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示。除了設(shè)立國家融資擔(dān)?；鹬猓舜螄鴦?wù)院常務(wù)會(huì)議還提出，建立政府、銀行和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同參與、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和可持續(xù)的合作模式，鼓勵(lì)有條件的地方設(shè)立政府性擔(dān)?；穑瑢?duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)給予合理補(bǔ)償。另外，以省級(jí)、地市級(jí)為重點(diǎn)，以政府出資為主，發(fā)展一批經(jīng)營(yíng)規(guī)范、信譽(yù)較好、聚焦主業(yè)服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

      擔(dān)保作為融資體系中的基礎(chǔ)性制度，對(duì)企業(yè)乃至整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要。當(dāng)前，商業(yè)銀行貸款的前提是有充足抵押物，而小微企業(yè)往往可抵押資產(chǎn)不足，必須由第三方提供擔(dān)保。本來已經(jīng)不低的貸款利率再加上各種手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等，最終企業(yè)融資成本往往高達(dá)10% 以上。而由政府來承擔(dān)部分信用風(fēng)險(xiǎn)，將降低企業(yè)擔(dān)保費(fèi)率，改善企業(yè)融資環(huán)境。但伴隨經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大及企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升， 去年以來，我國部分地區(qū)出現(xiàn)多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)相繼倒閉，而這又反過來加大了企業(yè)融資難度。如果不解決擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展問題，就會(huì)帶來一個(gè)惡性循環(huán)。

     中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)畢竟有盈利需求，如果收費(fèi)低，不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，生存就會(huì)有問題。如果企業(yè)出現(xiàn)問題，銀行貸款的本金利息都要擔(dān)保公司來償還。而政策性機(jī)構(gòu)介入后，資金實(shí)力更強(qiáng)，承受風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，銀行對(duì)利潤(rùn)追求反而沒那么迫切，從這個(gè)角度來看，政策性機(jī)構(gòu)更為穩(wěn)定，不會(huì)因經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而過分波動(dòng)，減少現(xiàn)在這種“融資擔(dān)保跑路、企業(yè)跑掉、銀行不貸，融資環(huán)境更為惡化”的惡性循環(huán)。

     事實(shí)上，這種政府與市場(chǎng)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的融資機(jī)制在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)存在。如美國早在1946 年起就成立了“中小企業(yè)發(fā)展融資機(jī)構(gòu)”，主要職責(zé)就是給中小企業(yè)融資提供政府擔(dān)保。金融危機(jī)之后， 美國小型企業(yè)管理局(Small Business Administration) 將原來向單筆金額最高15萬美元的小企業(yè)貸款提供的擔(dān)保比例為85%，15 萬美元以上的最高擔(dān)保比例75%，均提高至90%，以降低貸款商因提供貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人所需支付的費(fèi)用最多減免7.5萬美元。而近兩年，國內(nèi)一些地區(qū)也已經(jīng)著手嘗試設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式的政府性擔(dān)?；?。比如，安徽省今年撥付省信用擔(dān)保集團(tuán)20 億元，充實(shí)縣區(qū)國有及國有控股融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的國有資本金，構(gòu)建銀行、政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)三方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式，引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中，銀行、政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)按2 ：4 ：4 的比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

 行業(yè)或?qū)⑾磁?/span>

      長(zhǎng)期以來，在我國的融資擔(dān)保行業(yè)中，民營(yíng)的商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)占據(jù)著主導(dǎo)地位。據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國有融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)占比接近30%，而民營(yíng)及外資控股的融資擔(dān)保公司占比超過70%。在經(jīng)濟(jì)下行期，伴隨著銀行不良貸款不斷暴露，融資擔(dān)保公司也相應(yīng)地受到了沖擊。2014 年以來，擔(dān)保行業(yè)資金危機(jī)已經(jīng)從北京、上海、廣東、浙江等東部一線城市向中西部地區(qū)蔓延。

    “近年來，民間融資日漸活躍，擔(dān)保公司的融資能力逐步提高，其資金運(yùn)用的自主性也隨之提升。一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的公司與擔(dān)保公司合作，以較高的擔(dān)保費(fèi)率獲得大量的資金。通過這種利益機(jī)制的誘導(dǎo)，擔(dān)保公司的擔(dān)保資金往往流向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而沒有真正為中小企業(yè)服務(wù)?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松多次在媒體撰文揭示擔(dān)?，F(xiàn)狀。

      此次，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確，要以省級(jí)、地市級(jí)為重點(diǎn)，以政府出資為主，發(fā)展一批經(jīng)營(yíng)規(guī)范、信譽(yù)較好、聚焦主業(yè)服務(wù)“小微”企業(yè)和“三農(nóng)”的政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這意味著，未來政府背景的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將擴(kuò)大市場(chǎng)占比。曾剛認(rèn)為，融資擔(dān)保行業(yè)天然是一個(gè)利潤(rùn)低、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，這就意味著這個(gè)行業(yè)其實(shí)不太適合商業(yè)化?！耙环矫?，擔(dān)保費(fèi)如果收得太高，中小企業(yè)將無法承受；另一方面，一旦小微企業(yè)不能還款或者跑路，其就要為之代償，出一筆壞賬，可能就白干了?？梢哉f，它所承擔(dān)的代付風(fēng)險(xiǎn)和其所取得的經(jīng)濟(jì)收益是不太對(duì)稱的。以商業(yè)性的融資擔(dān)保公司為主體的行業(yè)結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)下行周期，不太能發(fā)揮其中小企業(yè)融資的‘橋梁’作用?！?/span>

 創(chuàng)新仍需細(xì)化

      小微企業(yè)最有活力，吸納了大量就業(yè)， 對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，包括稅收等方面的貢獻(xiàn)很大。因此，扶持小微企業(yè)已成為各級(jí)政府的長(zhǎng)期任務(wù)。專家建議，設(shè)立國家融資擔(dān)?；鹨ＷC其有長(zhǎng)期穩(wěn)定的補(bǔ)充資金來源，不能只是一次性出資，要使其成為扶持小微企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期政策，通過長(zhǎng)期的擔(dān)保計(jì)劃扶持一批批的小微企業(yè)發(fā)展壯大。但并不是所有的小微企業(yè)融資都由政府擔(dān)保基金支持，政府融資擔(dān)保基金要對(duì)擔(dān)保對(duì)象、項(xiàng)目進(jìn)行明確和細(xì)分。多數(shù)專家均表示，享受政府擔(dān)?；鹬С值姆秶荒芴珜挘饕獙?duì)象應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，或抵押品不足但發(fā)展前景較好的小微企業(yè)，而貸款的用途，也應(yīng)該把握“救急不救窮”的原則，重點(diǎn)限于企業(yè)的流動(dòng)性資金所需，禁止其用于固定資產(chǎn)和房產(chǎn)、股票等投資。

       實(shí)際上，建立政府融資擔(dān)?；鸬耐顺鰴C(jī)制同樣重要。一方面，一些小微企業(yè)通過擔(dān)保融資發(fā)展壯大，在達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)模后，就不應(yīng)再享受政府的擔(dān)保扶持。另一方面，政府融資擔(dān)保的目的是短期輸血、長(zhǎng)期造血，最終是幫助企業(yè)獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，政府融資擔(dān)保是扶持而不是扶貧，如果一個(gè)企業(yè)經(jīng)過扶持仍然不能正常經(jīng)營(yíng)，這說明這個(gè)企業(yè)就不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和生存能力，政府融資擔(dān)?；鹨皶r(shí)“斷奶”。同時(shí)，還要防止商業(yè)銀行過于依賴政府擔(dān)保基金，把政府擔(dān)保作為貸款的基本條件。因此應(yīng)防止能入正常渠道得到貸款的項(xiàng)目擠占政府擔(dān)保貸款，在具體的項(xiàng)目篩選中，能由商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)完成的擔(dān)保，應(yīng)交由商業(yè)擔(dān)保完成。解決小微企業(yè)融資難是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個(gè)長(zhǎng)期命題，趙錫軍建議，未來降低費(fèi)用和降低利息要齊頭并進(jìn)，不斷拓寬企業(yè)融資渠道，不能簡(jiǎn)單地依靠貸款，而是要更多地靠直接融資渠道，也就是讓企業(yè)盡可能地通過多層次資本市場(chǎng)獲得發(fā)展的長(zhǎng)期資金。（來源：《首都金融》雜志 2015年8月刊 總第19期 作者：趙方忠）